LLC Employee Equity Plan (직원 보상 제도)

LLC는 Corporation과 같이 주주들의 책임이 제한되는 Limited Liability의 효력을 누리고 Tax에 있어서 이중과세의무를 지지 않을 수 있으면서도, Corporation과 같은 Formality를 요구하지도 않고 매우 자유로운 경영이 가능한 제도입니다. 

 

C-Corporation에서는 Stock Option, Restricted Stock, Restricted Stock Unit 등의 임직원 보상제도가 잘 알려져 있으나, LLC의 경우 Flexibility 때문에 Employee Incentive를 어떻게 부여할 수 있을지 오히려 막막하게 느껴질 수 있습니다.

 

이글에서는 LLC 운영과 관련하여 고려하여야 할 이슈 중 직원 보상 제도에 대해 살펴보겠습니다. 

 

장건 변호사(한국/미국)  

BNL Law

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연락처: david@bnl.legal , 010-6836-7578

 

LLC 직원보상제도의 종류

LLC의 직원 보상 제도는 크게 6가지 종류가 있습니다. 

• Profits Interest Units (PIUs)
• PIUs with a catch-up provision
• PIUs with a separate holding co.
• Phantom equity 
• Unit Appreciation Rigths (UARs)
• Options to acquire interests

 

이 중 세가지는 LLC에서  Profits Interest Units에서 파생된 제도이고, 두가지는 Phantom Equity, 마지막 한가지는 C-Corp의 Stock Option에 상응하는 Option입니다. 

 

하나씩 살펴보겠습니다. 

 

Profits Interest Units (PIUs)

LLC의 직원보상제도로서 가장 보편적으로 활용되는 제도입니다. 

 

작동방식 

PIUs를 부여 받은 직원은 향후 회사가 매각될 경우 그 매각금에 대하여 일정 지분(Profit Interest)을 부여받게 되며, 그 Value는 직원이 'PIUs를 부여 받은 이후' 회사의 가치 상승분에 따라 결정됩니다. 

 

따라서 기존 주주들은 PIUs 부여 전까지의 가치에 대한 지분을 보장받습니다.

 

PIUs 부여 시 일반적으로 회사의 가치평가가 이루어져야 하고, 통상적으로 1년에 한번씩 Valuation을 합니다.

 

유상여부

PIUs를 부여받거나 Exit할 때에 직원은 비용을 지급할 필요가 없습니다. 

 

Tax 고려점

Exit할 때 Long-term Capital Gain에 대해 세금을 지급하도록 셋업할 수 있습니다.  즉, 높은 일반소득세 (Income Tax)를 피할 수 있습니다.

 

이때 30일 이내에 83(b) Election filing을 하심으로써 Grant시점의 Value로 Tax가 부과되는 혜택을 누릴 수 있습니다. 

 

다만, PIUs를 부여받는 경우 LLC의 Member로 인식된다는 것이 IRS의 입장이기 때문에 직원은 Tax에 관하여 더 이상 Employee가 아닙니다.

 

예를 들어, PIUs를 부여받은 임직원은 Employee용 W-2가 아닌 Member용 Schedule K-1를 받게 되며, 직원은 Retirement and welfare benefit 등을 받지 못하게 될 수 있고, FICA(Social Security and Medicare under the Federal Insurance Contribution Act)에 의한 혜택을 받지 못하게 될 수 있습니다. 

 

한편, 이에 따라 회사는 Tax를 Withholding하지 않고, 직원이 직 Self-Empmloyment Tax를 부담하게 됩니다.

 

기타

Exit 전에도 배당을 받을 수 있게끔 셋업할 수 있습니다.

 

Profits Interest Units (PIUs) with a catch-up provision

PIUs의 한 종류이며, PIUs와의 차이점을 위주로 설명드리겠습니다. 

 

PIUs와 마찬가지로 직원은 향후 회사가 매각될 경우 그 매각금에 대하여 일정 지분을 부여받게 되며, 다만, 그 Value는 직원이 'PIUs를 부여 받는 시점까지'의 회사의 가치를 포함하게 됩니다.

 

자신이 들어오기 전 회사의 가치까지 Catch-up한다는 의미에서 with a catch-up provision이라고 할 수 있습니다.

 

즉, 가치 상승분이 아니라 회사의 미래 가치 전체를 기준으로 보상을 받게 됩니다.  

 

따라서 기존 주주들은 PIUs 부여 전까지의 가치에 대한 지분을 보장받지 못합니다. 

 

나머지는 PIUs와 동일하므로 생략하겠습니다.

 

Profits Interest Units (PIUs) with a separate holidng company

PIUs를 부여하되 Employee들이 계속 Employee로서의 지위를 유지하게 하기 위하여, 새로운 Entity를 설립하고 그 Entity의 PIUs를 부여하는 방식입니다. 

 

다만, 이 방식은 새로운 Entity를 설립하고 운영해야 하는 부담이 있습니다. 

 

또한, IRS가 추후에 다른 판단을 내릴 수 있다는 점을 유의하여야 합니다. 

 

Phantom Equity

작동방식

회사가 특정한 Milestone(지분 매각, 이익 달성)을 달성하였을 때 그 대가로 Cash를 받는 개념입니다. 

 

즉, Phantom Equity는 PIUs와 달리 회사의 "Unit"을 부여받는 것이 아니라, Milestone 달성 당시의 회사 가치에 따른 현금을 지급받습니다. 

 

운영의 편의성

Unit을 주는 것이 아니기 때문에 운영이 비교적 쉬운 편이고 Operating Agreement의 수정도 크게 필요 없습니다. 

 

Tax 고려점

Unit을 받지 않기 때문에 LLC의 Member로 인식되지 않고, 따라서 Employee로서의 지위를 유지하게 됩니다. 이 점이 Phantom Equity가 고려되는 가장 중요한 특징입니다.

 

한편, Employee들은 Ordinary income tax를 부담하게 됩니다. 즉, Capital Gain이 아닌 일반 소득으로 인식되어 비교적 높은 세율을 부담하게 됩니다. 

 

기타

Unit이 아니기 때문에 양도는 원칙적으로 불가능하며, 다만 회사의 운영에 따라 회사 연 수익의 특정 %를 지속적으로 배당하도록 설정하는 것은 가능합니다. 

 

Unit Appreciation Rights

Phanton Equity의 일종이지만, PIUs와 같이 "부여 받은 이후'의 가치 상승분에 대해서만 Payout을 계산하는 방식입니다. 

 

PIUs와 마찬가지로 지급 시점의 Valuation이 필요하게 됩니다.

 

또한, 회사에의 기여가 분명하게 산정될 수 있는 직원에 대해 사용되곤 합니다. 

 

Tax 고려점 등 다른 사항들은 Phantom Equity와 유사하므로 생략하겠습니다. 

 

Option to Acquire Interests

C-Corporation의 Stock option과 같은 개념으로, 회사의 "실제" Equity를 특정 가격에 매수할 수 있는 권리를 부여받는 것입니다. 

 

따라서 Employee는 LLC의 다른 Equity와 달리 Equity 매수 비용을 지불해야 하며, Option을 행사(Exercise)하면 LLC의 Member로 인식되게 됩니다. 

 

C-Corporation의 Stock Option과 마찬가지로 FMV(Fair market value)에 대한 지속적인 평가가 필요하고, 임직원들의 행사를 Track해야 한다는 점도 고려해야 합니다. 

 

정리표

	PIUs	PIUs with catch-up	PIUs with Holding Co.	Phantom Equity	UARs	Options
Free	O	O	O	O	O	X
Acquire Existing Value of the Company	X	O	X	O	X	X
Employee Status	X	X	O	O	O	O
Administrative Burden	O	O	O	X	X	O

 

 

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.
 
장건 변호사 올림
david@bnl.legal  010-6836-7578

 

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